بازار ها در انتظار شاخص خرده فروشی

شاخص خرده‌فروشی یکی از شاخص‌های کلیدی اقتصادی است که نشان‌دهنده سطح فعالیت مصرف‌کنندگان در خرید کالاها و خدمات است. این شاخص از آن جهت اهمیت دارد که بخش مصرفی معمولاً بیش از ۶۰ تا ۷۰ درصد تولید ناخالص داخلی بسیاری از کشورها، از جمله ایالات متحده را تشکیل می‌دهد. بنابراین، تغییرات در شاخص خرده‌فروشی می‌تواند تأثیر مستقیم بر رشد اقتصادی، سیاست‌های پولی، تورم و حتی رفتار بازارهای مالی داشته باشد. در این پست ابتدا شاخص خرده‌فروشی را تعریف کرده و اجزای آن را بررسی می‌کنیم. سپس به آمارهای اخیر منتشرشده در ایالات متحده می‌پردازیم و انتظارات از داده‌های روز جاری را تحلیل می‌کنیم.

شاخص خرده‌فروشی معیاری است که تغییرات در میزان کل فروش کالاها و خدمات در سطح خرده‌فروشی را نشان می‌دهد. این شاخص معمولاً به‌صورت ماهانه منتشر شده و درصد تغییرات آن نسبت به ماه گذشته و سال گذشته گزارش می‌شود. این شاخص شامل داده‌های فروش در بخش‌های مختلفی از جمله فروش خودرو و قطعات یدکی، مواد غذایی و نوشیدنی‌ها، فروشگاه‌های پوشاک و منسوجات، لوازم الکترونیکی و خانگی، لوازم ساختمانی و مصالح ساختمانی، خدمات غذایی و نوشیدنی و فروش آنلاین و تجارت الکترونیک میشود.

برخی از نسخه‌های این شاخص، داده‌های مرتبط با فروش خودرو و انرژی را حذف کرده و شاخص خرده‌فروشی هسته‌ای را گزارش می‌کنند. این شاخص دقیق‌تر رفتار مصرف‌کنندگان را نشان می‌دهد، زیرا نوسانات بالای قیمت سوخت و خودرو می‌تواند تأثیر زیادی بر داده‌های کلی بگذارد.

شاخص خرده‌فروشی به‌عنوان یک شاخص پیشرو در اقتصاد شناخته می‌شود. این شاخص نشان می‌دهد که آیا مصرف‌کنندگان تمایل بیشتری به خرید دارند یا خیر. اگر رشد خرده‌فروشی افزایش یابد، به معنای افزایش تقاضای مصرف‌کنندگان است که می‌تواند رشد اقتصادی را تسریع کند. اما اگر این رشد بیش‌ازحد باشد، ممکن است منجر به افزایش تورم شود.

بانک مرکزی ایالات متحده از داده های شاخص خرده‌فروشی برای تصمیم‌گیری‌های پولی خود استفاده می‌کند. اگر فروش خرده‌فروشی افزایش یابد، فدرال رزرو ممکن است سیاست‌های انقباضی را در پیش بگیرد، نرخ بهره را افزایش دهد تا از تورم جلوگیری کند. از سوی دیگر، اگر خرده‌فروشی کاهش یابد، بانک مرکزی ممکن است سیاست‌های تسهیلی مانند کاهش نرخ بهره را اعمال کند. افزایش شاخص خرده‌فروشی معمولاً برای سهام شرکت‌های خرده‌فروشی، بانک‌ها و شرکت‌های مصرفی مثبت تلقی می‌شود. کاهش در این شاخص ممکن است موجب افت سهام شرکت‌های مصرف‌محور شود. همچنین افزایش خرده‌فروشی، که نشان‌دهنده رشد اقتصادی و احتمال افزایش نرخ بهره است، می‌تواند منجر به تقویت دلار شود و کاهش این شاخص می‌تواند موجب کاهش ارزش دلار شود، زیرا احتمال کاهش نرخ بهره افزایش می‌یابد. باید در نظر داشت رشد سریع خرده‌فروشی ممکن است باعث افزایش بازده اوراق قرضه شود، زیرا سرمایه‌گذاران انتظار افزایش نرخ بهره را دارند.

آخرین داده‌های منتشرشده از شاخص خرده‌فروشی ایالات متحده نشان می‌دهد که این شاخص در ماه‌های اخیر با نوساناتی همراه بوده است. افزایش هزینه‌های زندگی و تورم، قیمت‌های بالای کالاها و خدمات باعث کاهش قدرت خرید برخی از مصرف‌کنندگان شده است. همچنین در بخش رشد تجارت الکترونیک بسیاری از مصرف‌کنندگان به سمت خرید آنلاین رفته‌اند، که ترکیب فروش خرده‌فروشی را تغییر داده است.

امروز ساعت ۱۷ عصر شاخص خرده فروشی ایالات متحده آمریکا منتشر خواهد شد. انتشار داده‌های ‌ امروز، یکی از رویدادهای کلیدی برای بازارهای مالی خواهد بود. اگر سیاست‌های انقباضی فدرال رزرو ادامه داشته باشد، احتمالاً تقاضای مصرف‌کنندگان کاهش خواهد یافت. اگر هم تورم بالا باقی بماند، ممکن است مصرف‌کنندگان در خرید کالاهای غیرضروری محتاط‌تر عمل کنند. همچنین اگر بازار کار قوی باشد و دستمزدها افزایش یابد، ممکن است شاخص خرده‌فروشی رشد کند.

اگر رشد شاخص خرده‌فروشی بالاتر از انتظارات باشد، احتمالاً بازار سهام رشد می‌کند، دلار تقویت می‌شود و احتمال افزایش نرخ بهره توسط فدرال رزرو افزایش می‌یابد. اما اگر داده‌ها کمتر از انتظار باشد، می‌تواند موجب تضعیف دلار و کاهش ارزش سهام شرکت‌های مصرف‌محور شود.

یکی از نگرانی‌های اصلی اقتصاددانان در سال ۲۰۲۵، پایداری تورم است. افزایش شاخص خرده‌فروشی به‌عنوان نشانه‌ای از افزایش تقاضای مصرف‌کنندگان می‌تواند نگرانی‌های تورمی را تشدید کند. اگر این داده‌ها بالاتر از حد انتظار باشند، احتمال دارد که فدرال رزرو سیاست‌های پولی سخت‌گیرانه‌تری اتخاذ کند که می‌تواند به رشد ارزش دلار منجر شود. از سوی دیگر، اگر شاخص خرده‌فروشی کاهش یابد، ممکن است نشانه‌ای از کاهش قدرت خرید مصرف‌کنندگان باشد، که در این صورت فدرال رزرو ممکن است سیاست‌های تسهیلی‌تری اتخاذ کند. این وضعیت می‌تواند باعث تضعیف دلار آمریکا در برابر سایر ارزها شود.

نوشته شده توسط محمد براری تحلیلگر تیم اینوسلو