معمای بانک های مرکزی: پیمایش در چشم انداز مالی اروپا

بازارهای اروپایی پیش بینی می کنند که در روز دوشنبه یک بازگشایی ضعیف داشته باشد. با تصمیم گیری های کلیدی نرخ بهره از سوی چندین بانک مرکزی در پس زمینه، همه نگاه ها به نظرسنجی آتی موسسه Ifo آلمان معطوف می شود که بینش هایی را در مورد شرایط تجاری ارائه می دهد.

مجموعه ای از سیاست های پولی

در طلوع هفته، فعالان بازار در حال بررسی پیامدهای هجوم احکام بانک مرکزی هستند و موزاییکی از نتایج را ارائه می دهند. فدرال رزرو ایالات متحده رفتار جنگ طلبانه ای را اتخاذ کرد که به دوره ای از افزایش نرخ بهره اشاره دارد. در مقابل، بانک‌های مرکزی بریتانیا و سوئیس بازارها را بی‌احتیاط کردند و تصمیم گرفتند مسیرهای افزایش نرخ مربوطه خود را متوقف کنند. این تصمیم در کنار هم لحن‌های نسبتاً بدبینانه‌ای است که بانک مرکزی اروپا یک هفته قبل بیان کرده بود.

زمانی که کریستین لاگارد، رئیس بانک مرکزی اروپا، آماده می شود تا اواخر امروز به بازارها بپردازد، پیش بینی ها افزایش می یابد. ذینفعان مشتاق نشانه هایی هستند که ممکن است نشان دهد مقام پولی مرکزی منطقه یورو در حال پایان دادن به افزایش نرخ خود است.

سلامت تجاری آلمان زیر میکروسکوپ

آلمان، محور اصلی اقتصاد منطقه یورو، در کانون توجه قرار دارد. علاقه مندان به بازار مشتاقانه منتظر نظرسنجی موسسه Ifo کشور هستند که قرار است تصویری از چشم انداز تجاری ماه سپتامبر ارائه دهد. علاوه بر این، داده های اولیه قیمت مصرف کننده در ماه سپتامبر، که قرار است اواخر این هفته منتشر شود، وعده می دهد که نقطه کانونی برای سرمایه گذاران باشد و سلامت اقتصادی منطقه یورو را روشن کند.

درخشش طلا در میان افزایش نرخ ها و دلار قوی محو می شود

درخشش طلا با کاهش جزئی قیمت‌ها در روز دوشنبه، تحت تأثیر نشانه‌های فدرال رزرو مبنی بر افزایش طولانی مدت نرخ‌های بهره و قدرت حاکم بر دلار و بازدهی کاهش یافته است.

یک فلز گرانبهای ناپایدار

جذابیت فلز زرد در هفته‌های اخیر به دلیل سایه احتمالی افزایش نرخ‌های بهره آمریکا محدود شده است. اظهارات هفته گذشته فدرال رزرو این نگرانی ها را تشدید کرد و به افزایش بیشتر نرخ در سال جاری اشاره کرد و کاهش حداقلی را در سال 2023 پیش بینی کرد که احتمالاً نرخ ها بالای 5 درصد خواهد بود.

این مسیر پیش‌بینی‌شده برای افزایش نرخ‌های بهره برای مشتاقان طلا مضطرب است. این هزینه فرصت مرتبط با سرمایه گذاری در طلا را افزایش می دهد، یک دارایی سنتی بدون بازده. این پویایی در سال گذشته خاری در چشم طلا بوده است و هر گونه تجدید حیات قابل توجهی در ارزش گذاری آن را خفه کرده است.

در آخرین ارقام معاملاتی، طلای نقدی با 0.1 درصد کاهش به 1924.06 دلار در هر اونس رسید. همزمان، معاملات آتی طلا در دسامبر منعکس کننده این روند بود و 0.1 درصد کاهش یافت و به ارزش 1943.30 دلار در هر اونس رسید.

غلبه دلار، لرزه های تعطیلی دولت مهلت طلایی زودگذری را ارائه می دهند

شبح افزایش نرخ های بهره، دلار را به عنوان پناهگاه ترجیحی برای سرمایه گذاران تسخیر کرده است و طلا را به حاشیه رانده است. حتی زمانی که افق‌های اقتصادی جهانی به طور فزاینده‌ای آشفته به نظر می‌رسند، این احساسات ثابت می‌ماند. بازیگران بزرگ جهانی با افزایش مجدد تورم دست و پنجه نرم می کنند که با افزایش قیمت نفت تحریک می شود و چشم انداز رشد را برای سال قریب الوقوع تهدید می کند.

با این حال، همه چیز برای این فلز گرانبها تاریک نیست. طلا از نگرانی های فزاینده پیرامون تعطیلی احتمالی دولت ایالات متحده نفع می برد. با تیک تاک ساعت کنگره، قانونگذاران فرصت کمتری دارند، کمتر از یک هفته، برای تصویب طرح هزینه برای جلوگیری از توقف دولت. عدم دستیابی به اجماع بخش قابل توجهی از ماشین آلات دولت را ناتوان می کند.

با این حال، تاریخ نشان می دهد که معامله گران طلا باید انتظارات خود را کاهش دهند. شایان ذکر است، تعطیلی دولت در سال‌های 2018-2019، یک وقفه 35 روزه رکورددار، قیمت طلا را تنها با 20 دلار افزایش داد، که نشان می‌دهد حتی بن‌بست‌های سیاسی قابل‌توجهی سودهای بادآورده‌ای برای فلز زرد به همراه دارد.

قیمت نفت در میان نگرانی های عرضه و پیش بینی تقاضای چین افزایش یافت

قیمت نفت در روز دوشنبه افزایش یافت و بازیگران بازار به دلیل تحریم موقت مسکو بر صادرات سوخت، چشم‌انداز عرضه محدود را به صفر رساندند. به طور همزمان، در مورد افزایش بالقوه نرخ بهره که ممکن است تقاضا را خفه کند، یک نگرانی وجود دارد.

قانون متعادل کننده: تحریم های روسیه و فدرال رزرو هاوکیش

در اوایل معاملات روز دوشنبه، قیمت نفت خام برنت با 32 سنت افزایش، 0.3 درصد افزایش یافت و به 93.59 دلار در هر بشکه رسید. این پس از کاهش 3 سنت در روز جمعه رخ داد. در همین حال، معاملات آتی نفت خام وست تگزاس اینترمدیت آمریکا برای دومین جلسه متوالی در مسیر صعودی قرار گرفت و با 0.2 درصد افزایش به 90.27 دلار در هر بشکه رسید.

بازارها با ممنوعیت موقت روسیه برای صادرات گازوئیل و بنزین در یک چشم انداز بازار از قبل تنگ دست و پنجه نرم می کنند. این در مقابل پیام قاطعانه فدرال رزرو مبنی بر اینکه نرخ‌های بهره برای مدت طولانی‌تری در سطوح بالا باقی خواهند ماند، قرار گرفته است.

هفته قبل شاهد عقب نشینی قراردادهای برنت و وست تگزاس اینترمدیت بودیم که رشد سه هفته ای خود را شکست. این کاهش به دلیل وضعیت صعودی فدرال رزرو بود که موجی از شوک را در عرصه های مالی جهانی ایجاد کرد و نگرانی هایی را در مورد تقاضای نفت ایجاد کرد.

نکته قابل توجه این است که قیمت نفت در سه هفته منتهی به آن بیش از 10 درصد افزایش یافته بود که به دلیل پیش بینی ها از کسری عرضه نفت خام در سه ماهه چهارم افزایش یافت. این در پی کاهش طولانی مدت عرضه توسط غول های انرژی، عربستان سعودی و روسیه رخ داد.

مشکلات عرضه و احیای بالقوه چین

تحریم اخیر روسیه بر صادرات بنزین و گازوئیل که بیشتر کشورها را هدف قرار داده است، تلاشی برای ایجاد ثبات در بازار داخلی این کشور بود. این حرکت باعث ایجاد ترس از کاهش عرضه، به ویژه برای محصولات ضروری مانند نفت گرمایش، با نزدیک شدن به فصل زمستان در نیمکره شمالی شد.

در حالی که به نظر می رسد بازار ممنوعیت صادرات سوخت روسیه را در نظر گرفته است، یک روایت اساسی از سختگیری عرضه جهانی نفت وجود دارد. نگرانی ها در مورد کمبود گازوئیل و اختلالات پیش بینی نشده عرضه LNG احتمالاً به ویژه در کریدورهای اروپایی باقی خواهد ماند.

طبق گزارش اخیر بیکر هیوز، ایالات متحده با افزودن لایه دیگری به روایت عرضه، شاهد کاهش شدید تعداد سکوهای نفتی عملیاتی خود به 507 بود که از فوریه 2022 به مراتب پایین تر بود.

در همین حال، انتظارات برای احیای معیارهای اقتصادی از چین، بزرگترین مصرف کننده نفت خام جهان، خوش بینی را برانگیخت. با این حال، کارشناسان بازار هشدار می دهند که احتیاط می کنند و تاکید می کنند که قیمت نفت ممکن است با مقاومت مواجه شود که یادآور اوج های نوامبر 2022 است.