تمرکز بانک‌های مرکزی: ثبات دلار در میان انتظارها برای تصمیم‌ فدرال رزرو

در هفته ای پر از انتظار، دلار آمریکا جایگاه خود را حفظ کرده و بر روی همتایان خود سایه افکنده است، زیرا جلسات کلیدی بانک مرکزی در افق هفته قرار دارد. سرمایه گذاران و معامله گران در سرتاسر جهان به تصمیم فدرال رزرو در مورد نرخ آتی، وضعیت نامطمئن ین نزدیک به 10 ماهه، و سایر تصمیمات سیاست پولی که پتانسیل تغییر چشم انداز مالی جهانی را دارند، توجه دارند.

پیش بینی پیرامون تصمیم فدرال رزرو

با توجه به محوریت جلسه فدرال رزرو، فعالان بازار به جز افزایش نرخ بهره در این چهارشنبه را رد می کنند. با این حال، محور توجه آنها به چشم انداز اقتصادی بانک مرکزی ایالات متحده و مهمتر از آن به کنفرانس خبری بعدی جروم پاول، رئیس جمهور معطوف شده است. نمودار نقطه آخر، ابزاری که فدرال رزرو از آن برای نشان دادن چشم انداز خود برای مسیر نرخ بهره استفاده می کند، به سمت کاهش نرخ در سال 2024 متمایل شد. سوال کلیدی باقی می ماند: آیا این دیدگاه تغییر خواهد کرد؟ همانطور که پاول میکروفون را در دست می گیرد، اقدام متعادل کننده او شامل رسیدگی به کاهش بالقوه نرخ در صورت کاهش تورم خواهد بود و همزمان به احتمال افزایش نرخ در آینده نیز رسیدگی می کند. این هفته با انتشار آمار تورم بریتانیا و برگزاری جلسات متعدد بانک مرکزی، از جمله جلساتی در سوئد، سوئیس، نروژ، بریتانیا و ژاپن، وعده پر حادثه را می دهد. احساسات فعلی بازار، همانطور که توسط بازارهای آتی سنجیده می شود، نشان دهنده تمایل فدرال رزرو برای حفظ نرخ های بین 5.25 تا 5.50 درصد است. با این حال، روایت ممکن است بر اساس راهنمایی های رو به جلو بانک مرکزی باشد. با ابزار CME FedWatch که احتمال 30 درصد افزایش نرخ را در نوامبر (یا احتمال 40 درصد در دسامبر) را نشان می‌دهد، مهارت‌های ناوبری پاول هنگام ترسیم مسیر برای تعدیل‌های بالقوه نرخ، هم به سمت بالا و هم به سمت پایین، آزمایش می‌شود.

موقعیت ین: بین مداخله و مداخله

ین با توجه به چشم انداز مداخله در بازار توسط مقامات آمریکایی و ژاپنی، خود را در کانون توجه جهانی می بیند. علیرغم مشاهده علاقه خرید اندک، جفت USD/JPY آزمایشی باقی مانده است و قادر به شکستن اوج خود از نوامبر 2022 نیست. از آنجایی که در اطراف علامت 147.70 حرکت می کند، جامعه تجاری جهانی همچنان در آستانه قرار دارد و تحولات کلیدی بانک مرکزی را زیر نظر دارد. هفته صحبت در مورد مداخلات بالقوه و مسیر ین بر تأثیر متقابل پیچیده شاخص های اقتصادی، تصمیمات سیاسی و احساسات بازار جهانی تأکید می کند.

هفته پیش رو: بانک های مرکزی کشتی را هدایت می کنند

همانطور که در طول هفته حرکت می کنیم، جلسات بانک مرکزی وعده می دهد که محرک های اصلی تأثیرگذار بر پویایی مالی جهانی باشد. در حالی که تصمیم فدرال رزرو و اظهارات رئیس پاول به طور غیرقابل انکاری در خط مقدم قرار دارند، تصمیمات بانک انگلستان و بانک ژاپن نیز در حال ایجاد موج هستند. نتیجه جمعی این جلسات که در پس زمینه شاخص های اقتصاد جهانی تنظیم شده است، مسیر آینده ارزها را شکل می دهد و بر تصمیمات سرمایه گذاری در سراسر جهان تأثیر می گذارد. مثل همیشه، بازارها تماشا می‌کنند، منتظر می‌مانند و تعجب می‌کنند.

صعود CAD: نگرانی های تورمی و نوسان نفت

واحد پول کانادا، دلار کانادا (CAD)، خود را در یک مقطع حساس می بیند و به مجموعه ای از شاخص های اقتصادی که به یک محیط تورمی اشاره می کنند، پاسخ می دهد. در اقدامی که توجه سرمایه گذاران در سطح جهان را به خود جلب کرده ، قیمت های مصرف کننده کانادا افزایش قابل توجهی را ثبت نمود و قیمت بنزین عامل اصلی آن به شمار می رود. این افزایش تورمی به فدرال رزرو داده های ملموسی ارائه می کند تا به طور بالقوه موضع محدودتری را در مورد تنظیمات نرخ در نظر بگیرد. پویایی بازار به سرعت در واکنش تغییر کرده است و احتمال افزایش نرخ بهره در کانادا دو برابر شده و به حدود 40 درصد پس از افشای افزایش نرخ تورم سالانه به 4 درصد در ماه آگوست، از 3.3 درصد در ماه قبل افزایش یافته است. قیمت‌های آتی نفت برنت، در حالی که اندکی از بالاترین سطح 10 ماهه خود عقب‌نشینی می‌کنند، طی سه ماه گذشته 30 درصد افزایش یافته است. این به تعهد عربستان سعودی و روسیه برای حفظ کاهش تولید نسبت داده می شود. با توجه به اینکه هزینه های انرژی نقشی اساسی در پویایی تورم کانادا ایفا می کند، مسیر CAD بدون شک تحت تاثیر حرکت های بازار جهانی نفت در ماه های آینده خواهد بود.

نگاهی به پوند: قیمت انرژی و حرکت های مورد انتظار بانک انگلیس

پوند بریتانیا (GBP) نیز تحت تأثیر پویایی بخش انرژی، در کانون توجه قرار دارد. افزایش قیمت انرژی ممکن است باعث افزایش غیرمنتظره شاخص قیمت مصرف کننده بریتانیا (CPI) در این چهارشنبه شود. پیش بینی ها حاکی از افزایش بالقوه سال به سال به 7 درصد در ماه آگوست است که از 6.8 درصد در جولای افزایش یافته است. جفت ارز GBPUSD در میان این نگرانی های تورمی جای خود را پیدا می کند و افزایش قابل توجه 32 درصدی در معاملات آتی نفت برنت در سه ماهه گذشته نشان دهنده خطرات بالقوه صعودی است. پیش بینی فزاینده ای وجود دارد که بانک مرکزی انگلیس ممکن است به سمت افزایش بیشتر نرخ بهره برود و از افزایش مورد انتظار در این پنجشنبه فراتر رود. در حالی که بازارهای ارز رویکرد محتاطانه ای را نشان می دهند، بازارهای سهام آسیایی به سمت نزولی حرکت کردند که با تصمیم چین برای حفظ نرخ ها تشدید شد و در نتیجه بر سهام چین فشار وارد کرد.

حالت انتظار و تماشای طلا در میان تصمیمات فدرال رزرو

قیمت طلا در اطراف 1930 دلار در هر اونس در نوسان است که بازتابی از احساسات محتاطانه بازار است زیرا سرمایه گذاران نفس خود را در انتظار اعلام سیاست پولی فدرال رزرو حبس کرده اند. افزایش قیمت انرژی سایه‌ای از نگرانی‌های تورمی انداخته و روایت جهانی را تقویت می‌کند. در همین حال، دلار آمریکا (USD) تمایلات صعودی را نشان می‌دهد و نزدیک به اوج شش ماهه است. افزایش اخیر در بازده اوراق قرضه خزانه داری ایالات متحده و احساس عمومی ریسک گریزی که بازارها را فرا گرفته است، این روند صعودی را تقویت می کند. پیش از اعلام سیاست فدرال رزرو و کنفرانس مطبوعاتی جروم پاول، رئیس، معامله گران استراتژی ریسک گریزی را اتخاذ می کنند و مشتاقانه پیش بینی های اقتصادی به روز شده فدرال رزرو را پیش بینی می کنند. تصمیم بانک خلق چین (PBOC) برای حفظ نرخ اولیه وام (LPR) برخلاف انتظارات بازار برای کاهش نرخ، به این ترکیب اضافه می‌شود. این تصمیم، همراه با افزایش قیمت نفت، نگرانی‌های تورمی جهانی را افزایش می‌دهد. با توجه به بازده اوراق قرضه خزانه داری ایالات متحده در اوج 16 ساله 4.3720 درصد، همه نگاه ها به مسیر بالقوه قیمت طلا پس از اعلامیه های فدرال رزرو است. یک موضع جنگ طلبانه می تواند قیمت طلا را به سمت مرز 1900 دلار سوق دهد، در حالی که ابهام در مورد سیاست های آینده می تواند منجر به افزایش به سمت 1950 دلار شود.